年终奖这点事，年年都来，人人都有。喜庆之中，今年的年终奖故事可能最有内容。
首先是多。本报的调查显示，今年近8%的受调查者认为自己年终将获得10万元以上的红包。随着股市火爆，和股市投资相关的各行各业，年终奖都有望暴涨。
其次是"烦"。奖金多了，怎么打理？要保值还要增值。趁行情好，让钱生钱已经成为人们的共识。
本期封面策划将为"年终红包"做一定制：不同级别的红包，理财思路各不相同；不同风险偏好的个人，理财方向也是因人而异。
买股票、基金、还贷还是存定期？买理财产品、黄金还是买保险？林林总总，总有一款适合你。
量体裁衣年终奖按分量巧投资
不同级别的年终奖可以有不同的理财方式
年终奖因行业不同以及公司发放机制不同而有很大差异，但无论你的年终奖处在"金字塔"的哪个级别，理财总是一个不错的选择。但对于不同级差的年终奖，理财的方式肯定也需要有差异性
就好比以1万元本金去申购新股，中签几率比买彩票还低，但假如好好规划，1万元也能带来不错的收益
年终奖因行业不同以及公司发放机制不同而有很大差异，但无论你的年终奖处在"金字塔"的哪个级别，理财总是一个不错的选择。但对于不同级差的年终奖，理财的方式肯定也需要有差异性。就好比以1万元本金去申购新股，中签几率比买彩票还低，但假如好好规划，1万元也能带来不错的收益。
普通级：2万元以下
2万元其实很难全方位做理财规划，因为银行的理财产品的默认门槛一般是5万元。但实际上"船小好掉头"，2万元可以做的事情也很多。
买封闭式基金是一个不错的选择，一方面这类基金绝对价位低，即使本金小也可以做个组合投资，并进行适当的资金管理。而且封闭式基金目前依然有一定的折价保护，并面临分红行情，因此在走势上表现为明显的大涨小回趋势，如果在波段低点分批介入，应该不用太担心深度套牢。其次，2万元介入集藏品市场也不失为一种途径，一些邮币卡专家认为，随着奥运会的召开，相关集藏品也面临30%~50%的上涨空间，是一个比较明显的机遇。2万元可以进行邮币卡的组合，如果其中有一个品种出现大行情，那么整体的收益也不会差。
总而言之，对于这个档位的年终奖，由于金额小，因此理财时心理压力不会很大，可以放手进行一些小市值品种的组合投资甚至跨市场操作，一旦有一个品种产生较大收益，则可以提升整体理财绩效。而即使有品种出现误判，由于绝对量很小也不至于影响全局，尽可放松心态，大胆练兵。
小康级：5万元左右
对于大多数普通人而言，这不是一笔小数目，因此需要比较审慎和专业的规划。银行理财产品应该是这个档位年终奖的理想去处。比如打新股理财产品，2008年IPO规模依旧会比较可观，因此年化收益率预期在10%以上可以期待，这样的回报相信足以超过许多人辛辛苦苦在股市里一年的收益率，且省力省心。但不同的银行在计算手续费时差异较大，因此投资者最终获得的回报会相差好几个百分点，因此必须对不同银行的相关产品进行仔细遴选，并及时了解相关费用计算方式的调整动态，避免买到劣品。相对于银行打新股理财产品阶段内相对的安全性和高回报，其他传统理财产品则更注重于成熟稳定的形态，适宜于一部分人群的长期投入。
富裕级：10万元以上
这个档位的年终奖，完全值得设计一套精准的投资策略来博取较高收益，由于基数较大，因此可以期待不错的回报绝对值。毕竟如果回报率能达到50%左右，那么就已经相当于不少人的年薪水平了。
高收益必然蕴含着较高风险，可以考虑购买打新股理财产品，或者二级市场参与新股上市首日或前几日的交易，特别是其中的中小板ETF个股。
因为A股新股的炒作周期性比较明显，参与者过分乐观与悲观的情绪也反映得淋漓尽致。市场情绪最乐观的阶段新股上市均会大幅高开，而且还能继续上升。次一级的阶段高开一步到位，不给二级市场机会。再往后当市场情绪陷入悲观时，新股会平开乃至大幅低开。极端的时候新股会大幅度低开低走。
一年之中假如能把握好两三次市场情绪最悲观时的机会，就可以在新股上获得远超市场平均水平的回报。
另一方面，中小板平均市盈率已经偏高，达到90多倍，因此20多倍市盈率发行的新股，即使上市涨幅100%市盈率相对也不算高，算得上是一块特殊的"价值洼地"。对于年终奖能达到10万元以上的家庭，10万元投入股市并不算多，完全可以尽数投入新股二级市场中寻找机会。
白领理财经：年终奖"捡皮夹"
蔡臻欣作为一家外资公司的中层技术骨干，冯锐的年终奖是"重量级别"，金额达到半年的工资之和。他的同事们常常在"巨款"到手后，就忙不迭地购置汽车、大型家电以及名牌服饰，春节过后便所剩无多。
冯锐消费的水平并不逊色于同事，只是他总是先将年终奖用于投资，然后延迟至年底消费。从最近两年的经验来看，本金丝毫未动，"血拼"资金的来源是理财的收获。
2006年年初，拿到年终奖后冯锐第一次买股票。"当时股票那么便宜，我想只要涨一点也比存银行合算啊。"那年3月初，股市深度回调，许多个股跌幅远高于大盘。"我当时买了招商银行(600036.SH)和中国石化(600028.SH)。理由很简单，这两家公司的网点是我最常看到的。网点这么多，说明效益不会差到哪里去。"
对股市一窍不通的工程师冯锐用这笔年终奖做起了股东，"年终奖不会影响日常开销，用来理财再好不过。我买了股票以后大半年都没去瞅一眼，只知道这一年股市应该还不错。"
转眼又到了同事们讨论2007年终奖的时候，冯锐才打开很久未光顾的股票账户：两只股票都已经翻倍，等于白赚了一年的年终奖。他把6元出头买的招商银行17元抛掉，净赚180%，而5元买的中石化虽然收益差点，10.5元抛掉也有100%了。他领着一家人去普吉岛痛快地玩了一周，还为家中购置了不少大件，剩余的利润还是要比一年银行利息高几倍。
尝到甜头的冯锐在2007年又故伎重演，2007年"2·27"的单日暴跌不期而至，冯锐的一些同事纷纷斩仓割肉，他却此时才进场。"当时我也看不懂股市，许多股票一年已经翻倍甚至不止翻一倍了，再买进去也不知道是福还是祸。但年终奖还是要投资的，最后我左思右想还是选择了封闭式基金，因为这时候需要有专业的基金经理来把握方向，而且封闭式基金怎么说也有折价保护心里才比较踏实。"
这一次他随机选择了基金科翔(184713.SZ)等三只小盘基金，在当日和次日满仓买入，"成本不超过2.9元，到现在复权也将近6元了，正好又翻了一倍。"
现在冯锐又把基金全部卖掉，计划全家出游欧洲五国。
2007年的年终奖眼看又快要到手，冯锐的投资又将重新启动，他计划着如果股市大幅下跌，二级市场上市新股开盘价比较低的话，选择一到两家业绩不错、行业前景理想、大股东实力强的中小板的新股参与。不知道今年年底他是否还能获取翻倍的收益？
为员工年终省钱避税莫踩红线
年终奖在不少公司里是一年中员工获得的最大一笔收入，有些好心的老板为了让员工在税收环节上省点钱，"好心"却差点犯下大错，专业律师提示，与其在个税申报上犯规，不如在合法合理的税收筹划上多下功夫。
"劳务报酬"降低个税
碧随公司(化名)年所得超过12万元的职工进行年终纳税申报时，有几位职工在北京税务机关进行了申报，但没有包括子公司发放的工资薪金所得，还有几位职工在子公司税务主管机关进行了申报但没有包括该公司发放的工资薪金所得。
根据税法规定："个人所得税，以所得人为纳税义务人，以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。在两处以上取得工资、薪金所得和没有扣缴义务人的，纳税义务人应当自行申报纳税。"
根据有关规定，符合上述情形的个人，应在取得两处工资薪金所得的次月7日内选择并固定向其中一处单位所在地主管税务机关申报缴纳个人所得税款。
华税律师事务所主任刘天永为碧随公司发现了这个问题，他建议，对从两地取得工资薪金收入并且目前实际适用个人所得税率超过20%的职工，可通过转换为"劳务报酬"所得的方式降低个人所得税。
根据个人所得税法规定，劳务报酬所得一次性不超过2万元的，按照20%缴纳个人所得税。对在两处取得工资薪金所得的职工，通过与其中一处签订劳务合同的形式达到按照"劳务报酬"所得缴纳个人所得税，从而可以降低个人所得税，而且即便是进行个人所得税自行汇总申报，因个人所得收入类别不同也不会产生补税的问题。
他还建议，对个人所得税率超过20%的职工，可通过与下属子公司签订劳务合同的方式，转换"劳务报酬"所得的方式降低个人所得税。
"一石二鸟"巧补贴
刘天永认为，与其在个税申报上犯规，不如在合法合理的税收筹划上多下功夫。现在，很多公司会对员工提供"房补"、"车补"、"交通补贴"等形式各样的补贴，但若筹划不合理同样会提高员工的个人所得税负担。
同样一笔钱，作为在"成本"与"收入"之间做个转换，效果就不一样。刘天永建议，对"房补"建议由公司或者所属子公司与房主签订房屋租赁合同，不建议采取向职工发放现金的方式处理。通过这种方式能在一定程度上降低职工的个人所得税，而且房屋租赁费也可以抵消公司的企业所得税，有"一石二鸟"的效果。
同样的，对"交通补贴"的处理方式，他也建议由职工报销交通费的方式解决，不仅能降低职工的个人所得税负担，而且可以降低公司的企业所得税。
年终奖金分拆发放
对于不少公司，年终奖是员工一笔不小的收入，碧随公司也一样，他们希望发到员工手上时，中间少打点折扣。
刘天永告诉碧随公司主管，将年终奖与年底双薪结合起来，或许能让员工更开心。
如今，实行年终"双薪制"的公司已不在少数，所谓"双薪"，即多发一个月的工资作为奖金。按照国家税务总局的规定，个人取得的"双薪"，应单独作为一个月的工资、薪金所得计征个人所得税，对"双薪"所得原则上不再扣除费用，应全额作为应纳税所得额按使用税率计算纳税。
刘天永建议，公司在发放年终奖金时，不妨将年终奖金分为"年终双薪"和"年终奖金"两部分发放，从而降低个人所得税。
风险与控制
不过，刘天永提醒，上述税收筹划也存在一定的风险。
比如，碧随公司为职工承担费用和变换为"劳务报酬所得"的处理方式税务机关有可能不予认可。此外，由于测算不准确，通过利用变换个人所得形式和年终双薪并没有达到节税的目的。
如何控制上述两种风险？刘天永建议，选择在做工资薪金所得申报的公司扣缴养老、医疗等保险金和住房公积金，做劳务报酬所得申报的另外的公司不再扣缴养老、医疗等保险金和住房公积金，进一步降低被税务机关认定为工资薪金所得的风险。
此外，还应和当地主管税务局进行沟通，做好解释工作取得谅解。认真测算有关数据，选用最优的变换个人所得形式和年终双薪方案，达到节税目的。
管窥行业龙头公司年终奖
金猪年悄然过去，又到了"岁末庆丰年"的时候。
对于大多数人来说，辛苦12个月收获一个年终大红包的意义，除了代表对自己一年工作的肯定，还有着更重要的实用价值。有人用年终奖疯狂血拼犒劳自己，有人计划实行憧憬已久的远行，再或者，为了让钱包更鼓一点，将年终奖用于投资理财。人人心里的"小算盘"不同，但共同的期待都是：金猪年的年终奖是否也是一只肥肥的"金猪"？
各行各业的利润不同，自然对红包厚薄的期望值也不一样。从Wind资讯统计来看，截至2008年1月16日，已经有647家上市公司发布了2007年的业绩预告，其中397家公司宣告去年净利润有了50%以上的增幅。假如按照2006年年报的公开数据，加上今年各行业利润增幅来大胆猜测，谁会是金猪年的红包冠军？
《第一财经日报》与新浪财经本周共同发起的"年终奖理财调查"显示，30%的投票者认为金融业的年终奖最为丰厚，另外也有人认为房价在2007年的上涨给房地产业提前派发了"大利市"，而信息技术、电力等行业也一直被视作有"高薪"行情。本报记者特地挑选了中信证券(600030.SH)、浦发银行(600000.SH)、长江电力(600900.SH)、东软股份(600718.SH)和万科A(000002.SZ)五家公司，从业绩的支持看年终的丰收。
证券业
中信证券：年终奖有望翻五倍
中信证券1月8日公告，2007年的净利润实现数与2006年同期相比，将有较大幅度的上升，上升幅度预计将超过4倍，达到上年同期净利润的5倍以上，上年同期净利润为23.71亿元。
根据中信证券2007年三季报披露，公司2006年应付职工薪酬(企业新会计准则显示，职工薪酬是企业付给职工的所有报酬，包括工资奖金津贴、职工福利费、各类社会保险费用以及辞退福利等其他与薪酬相关的支出)为6.52亿元。2006年报告期内员工数为1150人。假设净利润上升同时，应付薪酬也相应增加，应付薪酬总数也将增加超过30亿元。
根据中信证券2007年三季报披露，截至2007年9月30日，应付职工薪酬已经达到29.814亿元，净利润为83.62亿元。假如2007年的员工数量与上年相比变化不大，人均年薪酬将接近345万。
由于证券行业的惯例，应付工资中很大部分作为年终奖发放，中信证券的员工年终奖翻五倍看来不成问题。
银行业
浦发银行：年终奖略有增加
浦发银行1月3日公布的业绩快报显示去年净利润为55亿元，比上年同期增加了63.89%。该公司2006年员工11786人，退休职工80人。根据浦发银行三季报，截至2007年9月30日，应付职工薪酬为41.52亿，2006年年度应付职工薪酬为40.32亿元，可以看出净利润与职工薪酬在同样增长。按此计算，浦发员工的2006年人均薪酬接近34.9万，2007年将有所增加，作为全年薪酬一部分的年终奖当然也会不少。
发电业
长江电力：年终奖值得期待
长江电力1月8日公布的业绩快报显示去年净利润为531994.77万元，比上年同期增长50%。该公司2006年报披露员工总数为1777人，应付工资为3497万元。该公司三季报披露的应付职工薪酬为264.2万元，与2007年初余额相比有较大差距。但是从长江电力近三年公布的财务数据来看，2005年度应付工资为2044万元，那么2007年度应付工资预计也会相应增加。如此看来，长江电力的员工们将期待在年底收获一年中最为丰厚的收入。
软件业
东软股份：年终奖并不算高
尽管东软股份尚未公告去年具体净利，但业绩预告显示净利润同比增长了50%，该公司去年净利润为7967万元，2006年度共有员工6740人。东软股份三季报显示的应付职工薪酬为5723.2万元，而2007年年初余额为5576.1万元。如此看来，该公司薪酬水平也应有所增长，但人均水平可能并不高。
地产业
万科A：年终奖有惊喜？
万科早在去年10月30日就已经"报喜"：2007年的净利润将比上一年增长100%以上，2006年年度净利润约为22亿元。该公司员工总数为13402人，2006年末应付职工薪酬为3.25亿元，2007年三季报显示的应付职工薪酬为8627万元，假如站在2007年净利润大幅度提升的基础上，万科员工的年终奖也会有惊喜。
1.年终奖"春播"：五类股淘金
郝志梅
让年终奖"钱生钱"，最多的投资者还是希望去炒股。
在2007年，上证指数取得了翻倍的涨幅，很多股民获益匪浅。在2008年初，上班族都将获得一份沉甸甸的年终奖，用年终奖炒股，今天收成会好吗？该买哪些股票呢？
多家券商的分析显示，随着全球内外部环境的变化，以及利率、汇率和宏观调控预期的明朗化，出口导向和周期性行业的投资安全系数下降，而那些对此不太敏感的内需类行业公司今年有望成为明珠。具体来说，银行业、医药业、机械业、军工以及旅游等被看好。
银行业是投资者分歧最小的种类，2007年的多次非对称加息给银行带来了稳定的收益。从紧的货币政策背景决定银行业今年生息资产和利差增速均将有所放缓，但由于信用成本仍处于较低水平，同时2008年全行业所得税实际税率面临下降，东方证券预测全年上市银行净利润增速为43%。
2008年银行的利润实现可能呈现前高后低的状况。上半年由于2007年升息的延续影响，利差同比增加，实际税率的环比下降也在2008年上半年集中体现。而下半年利差环比缩减，紧缩的货币政策更多地开始影响银行的利润增速和市场预期。
医改有可能在2008年启动，那么医改将扩大医药市场规模，有分析师认为至少扩大1000亿元。数家医药上市公司的股权激励正在推行，包括华海药业(600521.SH)、东阿阿胶(000423.SZ)、云南白药(000538.SZ)等，对公司业绩可能有刺激作用。
申银万国就将医药板块的评级从"中性"上升至"看好"，2008年该行业开始步入景气期，医改是重要的催化剂。医药行业的"大"企业，包括细分市场的"大"企业以及大型国企被申银万国看好。上半年投资组合为恒瑞医药(600276.SH)、东阿阿胶、华兰生物(002007.SZ)和南京医药(600713.SH)。
机械行业被认为处于超长景气周期的上升阶段，东方证券认为，2008年行业有望继续保持30%以上的高增长，该行业投资的催化剂来自国务院振兴装备制造业相关实施细则的颁布实施，以及国企整体上市等。
中投证券认为，机床和船舶工业在2008年可能出现加速增长，并对昆明机床(600806.SH)和中国船舶(600150.SH)给予"推荐"评级。
2008年将是中国国防科技工业出现重大变革的一年，随着军工企业股份制改造的加快，优质的军工资产将会大规模、持续进入上市公司。此次军工资产的股份制改造，是国家继银行后，新一轮大规模国有资产的改制，将涉及上万亿元的国资，涉及了40多家上市公司。
近日国防科工委公布的《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》。彻底扫除了目前制约军工行业资产注入上市公司的主要障碍和制约因素。不过风险在于，资产注入的速度和力度低于市场预期，此外风险还包括资产注入后上市公司的业绩没有得到相应的释放。
尽管休假制度改革将在2008年实施，但对于旅游业的影响需要细分来看。总体来看对旅游行业形成长期利好，但短期来看客源以短途为主的景区受益明显，长途客源为主的景区有一定负面影响。此外，旅游行业属典型的奥运受益板块。
中信金通证券认为桂林旅游(000978.SZ)、峨眉山(000888.SZ)、黄山旅游(600054.SH)、中青旅(600138.SH)等值得看好。
2.年终奖提前还贷：要因人而异
王春霞
还，还是不还，这是个问题。
宋大姐今年40多岁，前年刚刚还完一套房子的按揭款，又马上用房产抵押贷款买了房，拿她自己的话说，"就是个典型的’资深房奴’。"在经历了前两年连续数次加息后，5年期以上房贷利率已由当时她买房时候的5.51%，涨到了眼下的7.83%。进入还款的第三年，宋大姐从这个月开始又要比去年多还近1000元的按揭款，每月还款额一举突破8000元大关。
最近宋大姐就为这房贷的事情犯了难。眼看年关将近，在金融机构工作的她马上就会拿到一笔不菲的年终奖金，"找家里人再给凑凑，我在想是不是提前把这房贷给还了。我自己就是搞金融的，明白眼下这个信贷形势，紧缩是肯定的，央行随时可能年内再加息。"
宋大姐说，凑这么大一笔钱对她来说也不是件容易的事，但是一想到这一涨再涨的按揭款，心里还是老犯嘀咕。"毕竟不是一个短期的事，后面还有那么几十年，这两年涨了点工资，都用来还贷款了。"
宋大姐现在准备用来还房贷的钱去年都用作了投资。"我股票还是买得少，都是做长线的。我们上班时间单位都要求不能炒股，发现就要被开除，大部分钱都买了基金，去年收益率还挺好，但今年的市场没有去年好，所以在考虑提前还贷了。"
银行的一位理财专家昨天对《第一财经日报》称："现在好多人都面临这个问题。是否需要提前还贷还是要因人而异。一般我在跟客户提建议的时候看两点，一个是他自己有没有投资的意识和渠道，再一个就是看他对风险的偏好。"
他介绍说，如果客户本人一直以来都有投资的习惯，对风险不是厌恶的，能够有意识地选择一些固定收益或者权益类的产品进行投资，只要收益率能够达到7.83%的水平，就不建议提前还贷，而建议合理利用"房贷"这一杠杆。"从今年的整体状况来看，要达到这个收益率还是不困难的。"
另一种情况就是客户很保守，对风险相当厌恶，对投资了解很少，并且也有能力提前还贷，上述理财专家的建议会是让他提前偿还贷款，以免遭受因不断加息而带来的多支出。"每个人对市场和风险的理解都不同。"他说。
去年一年，全国各行房贷业务都增长迅猛。尤其是其中的个贷业务，更是较2006年增长三倍多，股份制商业银行更是加大力度发展个人住房贷款。"今年提前还贷的人也不是特别多。"民生银行的一位工作人员对记者说，"去年听到很多客户对不断加息的担忧，这两个月反而大家说得少了，可能是已经习惯了。"
小贴士
还贷方式：
等额本息和等额本金
等额本息还款方式是在还款期内，每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息)，这样由于每月的还款额固定，可以有计划地控制家庭收入的支出，也便于每个家庭根据自己的收入情况，确定还贷能力。
等额本金还款方式是将本金每月等额偿还，然后根据剩余本金计算利息，所以初期由于本金较多，将支付较多的利息，从而使还款额在初期较多，而在随后的时间每月递减，这种方式的好处是，由于在初期偿还较大款项而减少利息的支出，比较适合还款能力较强的家庭。
首先是多。本报的调查显示，今年近8%的受调查者认为自己年终将获得10万元以上的红包。随着股市火爆，和股市投资相关的各行各业，年终奖都有望暴涨。
其次是"烦"。奖金多了，怎么打理？要保值还要增值。趁行情好，让钱生钱已经成为人们的共识。
本期封面策划将为"年终红包"做一定制：不同级别的红包，理财思路各不相同；不同风险偏好的个人，理财方向也是因人而异。
买股票、基金、还贷还是存定期？买理财产品、黄金还是买保险？林林总总，总有一款适合你。
量体裁衣年终奖按分量巧投资
不同级别的年终奖可以有不同的理财方式
年终奖因行业不同以及公司发放机制不同而有很大差异，但无论你的年终奖处在"金字塔"的哪个级别，理财总是一个不错的选择。但对于不同级差的年终奖，理财的方式肯定也需要有差异性
就好比以1万元本金去申购新股，中签几率比买彩票还低，但假如好好规划，1万元也能带来不错的收益
年终奖因行业不同以及公司发放机制不同而有很大差异，但无论你的年终奖处在"金字塔"的哪个级别，理财总是一个不错的选择。但对于不同级差的年终奖，理财的方式肯定也需要有差异性。就好比以1万元本金去申购新股，中签几率比买彩票还低，但假如好好规划，1万元也能带来不错的收益。
普通级：2万元以下
2万元其实很难全方位做理财规划，因为银行的理财产品的默认门槛一般是5万元。但实际上"船小好掉头"，2万元可以做的事情也很多。
买封闭式基金是一个不错的选择，一方面这类基金绝对价位低，即使本金小也可以做个组合投资，并进行适当的资金管理。而且封闭式基金目前依然有一定的折价保护，并面临分红行情，因此在走势上表现为明显的大涨小回趋势，如果在波段低点分批介入，应该不用太担心深度套牢。其次，2万元介入集藏品市场也不失为一种途径，一些邮币卡专家认为，随着奥运会的召开，相关集藏品也面临30%~50%的上涨空间，是一个比较明显的机遇。2万元可以进行邮币卡的组合，如果其中有一个品种出现大行情，那么整体的收益也不会差。
总而言之，对于这个档位的年终奖，由于金额小，因此理财时心理压力不会很大，可以放手进行一些小市值品种的组合投资甚至跨市场操作，一旦有一个品种产生较大收益，则可以提升整体理财绩效。而即使有品种出现误判，由于绝对量很小也不至于影响全局，尽可放松心态，大胆练兵。
小康级：5万元左右
对于大多数普通人而言，这不是一笔小数目，因此需要比较审慎和专业的规划。银行理财产品应该是这个档位年终奖的理想去处。比如打新股理财产品，2008年IPO规模依旧会比较可观，因此年化收益率预期在10%以上可以期待，这样的回报相信足以超过许多人辛辛苦苦在股市里一年的收益率，且省力省心。但不同的银行在计算手续费时差异较大，因此投资者最终获得的回报会相差好几个百分点，因此必须对不同银行的相关产品进行仔细遴选，并及时了解相关费用计算方式的调整动态，避免买到劣品。相对于银行打新股理财产品阶段内相对的安全性和高回报，其他传统理财产品则更注重于成熟稳定的形态，适宜于一部分人群的长期投入。
富裕级：10万元以上
这个档位的年终奖，完全值得设计一套精准的投资策略来博取较高收益，由于基数较大，因此可以期待不错的回报绝对值。毕竟如果回报率能达到50%左右，那么就已经相当于不少人的年薪水平了。
高收益必然蕴含着较高风险，可以考虑购买打新股理财产品，或者二级市场参与新股上市首日或前几日的交易，特别是其中的中小板ETF个股。
因为A股新股的炒作周期性比较明显，参与者过分乐观与悲观的情绪也反映得淋漓尽致。市场情绪最乐观的阶段新股上市均会大幅高开，而且还能继续上升。次一级的阶段高开一步到位，不给二级市场机会。再往后当市场情绪陷入悲观时，新股会平开乃至大幅低开。极端的时候新股会大幅度低开低走。
一年之中假如能把握好两三次市场情绪最悲观时的机会，就可以在新股上获得远超市场平均水平的回报。
另一方面，中小板平均市盈率已经偏高，达到90多倍，因此20多倍市盈率发行的新股，即使上市涨幅100%市盈率相对也不算高，算得上是一块特殊的"价值洼地"。对于年终奖能达到10万元以上的家庭，10万元投入股市并不算多，完全可以尽数投入新股二级市场中寻找机会。
白领理财经：年终奖"捡皮夹"
蔡臻欣作为一家外资公司的中层技术骨干，冯锐的年终奖是"重量级别"，金额达到半年的工资之和。他的同事们常常在"巨款"到手后，就忙不迭地购置汽车、大型家电以及名牌服饰，春节过后便所剩无多。
冯锐消费的水平并不逊色于同事，只是他总是先将年终奖用于投资，然后延迟至年底消费。从最近两年的经验来看，本金丝毫未动，"血拼"资金的来源是理财的收获。
2006年年初，拿到年终奖后冯锐第一次买股票。"当时股票那么便宜，我想只要涨一点也比存银行合算啊。"那年3月初，股市深度回调，许多个股跌幅远高于大盘。"我当时买了招商银行(600036.SH)和中国石化(600028.SH)。理由很简单，这两家公司的网点是我最常看到的。网点这么多，说明效益不会差到哪里去。"
对股市一窍不通的工程师冯锐用这笔年终奖做起了股东，"年终奖不会影响日常开销，用来理财再好不过。我买了股票以后大半年都没去瞅一眼，只知道这一年股市应该还不错。"
转眼又到了同事们讨论2007年终奖的时候，冯锐才打开很久未光顾的股票账户：两只股票都已经翻倍，等于白赚了一年的年终奖。他把6元出头买的招商银行17元抛掉，净赚180%，而5元买的中石化虽然收益差点，10.5元抛掉也有100%了。他领着一家人去普吉岛痛快地玩了一周，还为家中购置了不少大件，剩余的利润还是要比一年银行利息高几倍。
尝到甜头的冯锐在2007年又故伎重演，2007年"2·27"的单日暴跌不期而至，冯锐的一些同事纷纷斩仓割肉，他却此时才进场。"当时我也看不懂股市，许多股票一年已经翻倍甚至不止翻一倍了，再买进去也不知道是福还是祸。但年终奖还是要投资的，最后我左思右想还是选择了封闭式基金，因为这时候需要有专业的基金经理来把握方向，而且封闭式基金怎么说也有折价保护心里才比较踏实。"
这一次他随机选择了基金科翔(184713.SZ)等三只小盘基金，在当日和次日满仓买入，"成本不超过2.9元，到现在复权也将近6元了，正好又翻了一倍。"
现在冯锐又把基金全部卖掉，计划全家出游欧洲五国。
2007年的年终奖眼看又快要到手，冯锐的投资又将重新启动，他计划着如果股市大幅下跌，二级市场上市新股开盘价比较低的话，选择一到两家业绩不错、行业前景理想、大股东实力强的中小板的新股参与。不知道今年年底他是否还能获取翻倍的收益？
为员工年终省钱避税莫踩红线
年终奖在不少公司里是一年中员工获得的最大一笔收入，有些好心的老板为了让员工在税收环节上省点钱，"好心"却差点犯下大错，专业律师提示，与其在个税申报上犯规，不如在合法合理的税收筹划上多下功夫。
"劳务报酬"降低个税
碧随公司(化名)年所得超过12万元的职工进行年终纳税申报时，有几位职工在北京税务机关进行了申报，但没有包括子公司发放的工资薪金所得，还有几位职工在子公司税务主管机关进行了申报但没有包括该公司发放的工资薪金所得。
根据税法规定："个人所得税，以所得人为纳税义务人，以支付所得的单位或者个人为扣缴义务人。在两处以上取得工资、薪金所得和没有扣缴义务人的，纳税义务人应当自行申报纳税。"
根据有关规定，符合上述情形的个人，应在取得两处工资薪金所得的次月7日内选择并固定向其中一处单位所在地主管税务机关申报缴纳个人所得税款。
华税律师事务所主任刘天永为碧随公司发现了这个问题，他建议，对从两地取得工资薪金收入并且目前实际适用个人所得税率超过20%的职工，可通过转换为"劳务报酬"所得的方式降低个人所得税。
根据个人所得税法规定，劳务报酬所得一次性不超过2万元的，按照20%缴纳个人所得税。对在两处取得工资薪金所得的职工，通过与其中一处签订劳务合同的形式达到按照"劳务报酬"所得缴纳个人所得税，从而可以降低个人所得税，而且即便是进行个人所得税自行汇总申报，因个人所得收入类别不同也不会产生补税的问题。
他还建议，对个人所得税率超过20%的职工，可通过与下属子公司签订劳务合同的方式，转换"劳务报酬"所得的方式降低个人所得税。
"一石二鸟"巧补贴
刘天永认为，与其在个税申报上犯规，不如在合法合理的税收筹划上多下功夫。现在，很多公司会对员工提供"房补"、"车补"、"交通补贴"等形式各样的补贴，但若筹划不合理同样会提高员工的个人所得税负担。
同样一笔钱，作为在"成本"与"收入"之间做个转换，效果就不一样。刘天永建议，对"房补"建议由公司或者所属子公司与房主签订房屋租赁合同，不建议采取向职工发放现金的方式处理。通过这种方式能在一定程度上降低职工的个人所得税，而且房屋租赁费也可以抵消公司的企业所得税，有"一石二鸟"的效果。
同样的，对"交通补贴"的处理方式，他也建议由职工报销交通费的方式解决，不仅能降低职工的个人所得税负担，而且可以降低公司的企业所得税。
年终奖金分拆发放
对于不少公司，年终奖是员工一笔不小的收入，碧随公司也一样，他们希望发到员工手上时，中间少打点折扣。
刘天永告诉碧随公司主管，将年终奖与年底双薪结合起来，或许能让员工更开心。
如今，实行年终"双薪制"的公司已不在少数，所谓"双薪"，即多发一个月的工资作为奖金。按照国家税务总局的规定，个人取得的"双薪"，应单独作为一个月的工资、薪金所得计征个人所得税，对"双薪"所得原则上不再扣除费用，应全额作为应纳税所得额按使用税率计算纳税。
刘天永建议，公司在发放年终奖金时，不妨将年终奖金分为"年终双薪"和"年终奖金"两部分发放，从而降低个人所得税。
风险与控制
不过，刘天永提醒，上述税收筹划也存在一定的风险。
比如，碧随公司为职工承担费用和变换为"劳务报酬所得"的处理方式税务机关有可能不予认可。此外，由于测算不准确，通过利用变换个人所得形式和年终双薪并没有达到节税的目的。
如何控制上述两种风险？刘天永建议，选择在做工资薪金所得申报的公司扣缴养老、医疗等保险金和住房公积金，做劳务报酬所得申报的另外的公司不再扣缴养老、医疗等保险金和住房公积金，进一步降低被税务机关认定为工资薪金所得的风险。
此外，还应和当地主管税务局进行沟通，做好解释工作取得谅解。认真测算有关数据，选用最优的变换个人所得形式和年终双薪方案，达到节税目的。
管窥行业龙头公司年终奖
金猪年悄然过去，又到了"岁末庆丰年"的时候。
对于大多数人来说，辛苦12个月收获一个年终大红包的意义，除了代表对自己一年工作的肯定，还有着更重要的实用价值。有人用年终奖疯狂血拼犒劳自己，有人计划实行憧憬已久的远行，再或者，为了让钱包更鼓一点，将年终奖用于投资理财。人人心里的"小算盘"不同，但共同的期待都是：金猪年的年终奖是否也是一只肥肥的"金猪"？
各行各业的利润不同，自然对红包厚薄的期望值也不一样。从Wind资讯统计来看，截至2008年1月16日，已经有647家上市公司发布了2007年的业绩预告，其中397家公司宣告去年净利润有了50%以上的增幅。假如按照2006年年报的公开数据，加上今年各行业利润增幅来大胆猜测，谁会是金猪年的红包冠军？
《第一财经日报》与新浪财经本周共同发起的"年终奖理财调查"显示，30%的投票者认为金融业的年终奖最为丰厚，另外也有人认为房价在2007年的上涨给房地产业提前派发了"大利市"，而信息技术、电力等行业也一直被视作有"高薪"行情。本报记者特地挑选了中信证券(600030.SH)、浦发银行(600000.SH)、长江电力(600900.SH)、东软股份(600718.SH)和万科A(000002.SZ)五家公司，从业绩的支持看年终的丰收。
证券业
中信证券：年终奖有望翻五倍
中信证券1月8日公告，2007年的净利润实现数与2006年同期相比，将有较大幅度的上升，上升幅度预计将超过4倍，达到上年同期净利润的5倍以上，上年同期净利润为23.71亿元。
根据中信证券2007年三季报披露，公司2006年应付职工薪酬(企业新会计准则显示，职工薪酬是企业付给职工的所有报酬，包括工资奖金津贴、职工福利费、各类社会保险费用以及辞退福利等其他与薪酬相关的支出)为6.52亿元。2006年报告期内员工数为1150人。假设净利润上升同时，应付薪酬也相应增加，应付薪酬总数也将增加超过30亿元。
根据中信证券2007年三季报披露，截至2007年9月30日，应付职工薪酬已经达到29.814亿元，净利润为83.62亿元。假如2007年的员工数量与上年相比变化不大，人均年薪酬将接近345万。
由于证券行业的惯例，应付工资中很大部分作为年终奖发放，中信证券的员工年终奖翻五倍看来不成问题。
银行业
浦发银行：年终奖略有增加
浦发银行1月3日公布的业绩快报显示去年净利润为55亿元，比上年同期增加了63.89%。该公司2006年员工11786人，退休职工80人。根据浦发银行三季报，截至2007年9月30日，应付职工薪酬为41.52亿，2006年年度应付职工薪酬为40.32亿元，可以看出净利润与职工薪酬在同样增长。按此计算，浦发员工的2006年人均薪酬接近34.9万，2007年将有所增加，作为全年薪酬一部分的年终奖当然也会不少。
发电业
长江电力：年终奖值得期待
长江电力1月8日公布的业绩快报显示去年净利润为531994.77万元，比上年同期增长50%。该公司2006年报披露员工总数为1777人，应付工资为3497万元。该公司三季报披露的应付职工薪酬为264.2万元，与2007年初余额相比有较大差距。但是从长江电力近三年公布的财务数据来看，2005年度应付工资为2044万元，那么2007年度应付工资预计也会相应增加。如此看来，长江电力的员工们将期待在年底收获一年中最为丰厚的收入。
软件业
东软股份：年终奖并不算高
尽管东软股份尚未公告去年具体净利，但业绩预告显示净利润同比增长了50%，该公司去年净利润为7967万元，2006年度共有员工6740人。东软股份三季报显示的应付职工薪酬为5723.2万元，而2007年年初余额为5576.1万元。如此看来，该公司薪酬水平也应有所增长，但人均水平可能并不高。
地产业
万科A：年终奖有惊喜？
万科早在去年10月30日就已经"报喜"：2007年的净利润将比上一年增长100%以上，2006年年度净利润约为22亿元。该公司员工总数为13402人，2006年末应付职工薪酬为3.25亿元，2007年三季报显示的应付职工薪酬为8627万元，假如站在2007年净利润大幅度提升的基础上，万科员工的年终奖也会有惊喜。
1.年终奖"春播"：五类股淘金
郝志梅
让年终奖"钱生钱"，最多的投资者还是希望去炒股。
在2007年，上证指数取得了翻倍的涨幅，很多股民获益匪浅。在2008年初，上班族都将获得一份沉甸甸的年终奖，用年终奖炒股，今天收成会好吗？该买哪些股票呢？
多家券商的分析显示，随着全球内外部环境的变化，以及利率、汇率和宏观调控预期的明朗化，出口导向和周期性行业的投资安全系数下降，而那些对此不太敏感的内需类行业公司今年有望成为明珠。具体来说，银行业、医药业、机械业、军工以及旅游等被看好。
银行业是投资者分歧最小的种类，2007年的多次非对称加息给银行带来了稳定的收益。从紧的货币政策背景决定银行业今年生息资产和利差增速均将有所放缓，但由于信用成本仍处于较低水平，同时2008年全行业所得税实际税率面临下降，东方证券预测全年上市银行净利润增速为43%。
2008年银行的利润实现可能呈现前高后低的状况。上半年由于2007年升息的延续影响，利差同比增加，实际税率的环比下降也在2008年上半年集中体现。而下半年利差环比缩减，紧缩的货币政策更多地开始影响银行的利润增速和市场预期。
医改有可能在2008年启动，那么医改将扩大医药市场规模，有分析师认为至少扩大1000亿元。数家医药上市公司的股权激励正在推行，包括华海药业(600521.SH)、东阿阿胶(000423.SZ)、云南白药(000538.SZ)等，对公司业绩可能有刺激作用。
申银万国就将医药板块的评级从"中性"上升至"看好"，2008年该行业开始步入景气期，医改是重要的催化剂。医药行业的"大"企业，包括细分市场的"大"企业以及大型国企被申银万国看好。上半年投资组合为恒瑞医药(600276.SH)、东阿阿胶、华兰生物(002007.SZ)和南京医药(600713.SH)。
机械行业被认为处于超长景气周期的上升阶段，东方证券认为，2008年行业有望继续保持30%以上的高增长，该行业投资的催化剂来自国务院振兴装备制造业相关实施细则的颁布实施，以及国企整体上市等。
中投证券认为，机床和船舶工业在2008年可能出现加速增长，并对昆明机床(600806.SH)和中国船舶(600150.SH)给予"推荐"评级。
2008年将是中国国防科技工业出现重大变革的一年，随着军工企业股份制改造的加快，优质的军工资产将会大规模、持续进入上市公司。此次军工资产的股份制改造，是国家继银行后，新一轮大规模国有资产的改制，将涉及上万亿元的国资，涉及了40多家上市公司。
近日国防科工委公布的《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》。彻底扫除了目前制约军工行业资产注入上市公司的主要障碍和制约因素。不过风险在于，资产注入的速度和力度低于市场预期，此外风险还包括资产注入后上市公司的业绩没有得到相应的释放。
尽管休假制度改革将在2008年实施，但对于旅游业的影响需要细分来看。总体来看对旅游行业形成长期利好，但短期来看客源以短途为主的景区受益明显，长途客源为主的景区有一定负面影响。此外，旅游行业属典型的奥运受益板块。
中信金通证券认为桂林旅游(000978.SZ)、峨眉山(000888.SZ)、黄山旅游(600054.SH)、中青旅(600138.SH)等值得看好。
2.年终奖提前还贷：要因人而异
王春霞
还，还是不还，这是个问题。
宋大姐今年40多岁，前年刚刚还完一套房子的按揭款，又马上用房产抵押贷款买了房，拿她自己的话说，"就是个典型的’资深房奴’。"在经历了前两年连续数次加息后，5年期以上房贷利率已由当时她买房时候的5.51%，涨到了眼下的7.83%。进入还款的第三年，宋大姐从这个月开始又要比去年多还近1000元的按揭款，每月还款额一举突破8000元大关。
最近宋大姐就为这房贷的事情犯了难。眼看年关将近，在金融机构工作的她马上就会拿到一笔不菲的年终奖金，"找家里人再给凑凑，我在想是不是提前把这房贷给还了。我自己就是搞金融的，明白眼下这个信贷形势，紧缩是肯定的，央行随时可能年内再加息。"
宋大姐说，凑这么大一笔钱对她来说也不是件容易的事，但是一想到这一涨再涨的按揭款，心里还是老犯嘀咕。"毕竟不是一个短期的事，后面还有那么几十年，这两年涨了点工资，都用来还贷款了。"
宋大姐现在准备用来还房贷的钱去年都用作了投资。"我股票还是买得少，都是做长线的。我们上班时间单位都要求不能炒股，发现就要被开除，大部分钱都买了基金，去年收益率还挺好，但今年的市场没有去年好，所以在考虑提前还贷了。"
银行的一位理财专家昨天对《第一财经日报》称："现在好多人都面临这个问题。是否需要提前还贷还是要因人而异。一般我在跟客户提建议的时候看两点，一个是他自己有没有投资的意识和渠道，再一个就是看他对风险的偏好。"
他介绍说，如果客户本人一直以来都有投资的习惯，对风险不是厌恶的，能够有意识地选择一些固定收益或者权益类的产品进行投资，只要收益率能够达到7.83%的水平，就不建议提前还贷，而建议合理利用"房贷"这一杠杆。"从今年的整体状况来看，要达到这个收益率还是不困难的。"
另一种情况就是客户很保守，对风险相当厌恶，对投资了解很少，并且也有能力提前还贷，上述理财专家的建议会是让他提前偿还贷款，以免遭受因不断加息而带来的多支出。"每个人对市场和风险的理解都不同。"他说。
去年一年，全国各行房贷业务都增长迅猛。尤其是其中的个贷业务，更是较2006年增长三倍多，股份制商业银行更是加大力度发展个人住房贷款。"今年提前还贷的人也不是特别多。"民生银行的一位工作人员对记者说，"去年听到很多客户对不断加息的担忧，这两个月反而大家说得少了，可能是已经习惯了。"
小贴士
还贷方式：
等额本息和等额本金
等额本息还款方式是在还款期内，每月偿还同等数额的贷款(包括本金和利息)，这样由于每月的还款额固定，可以有计划地控制家庭收入的支出，也便于每个家庭根据自己的收入情况，确定还贷能力。
等额本金还款方式是将本金每月等额偿还，然后根据剩余本金计算利息，所以初期由于本金较多，将支付较多的利息，从而使还款额在初期较多，而在随后的时间每月递减，这种方式的好处是，由于在初期偿还较大款项而减少利息的支出，比较适合还款能力较强的家庭。
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