技术面和基本面总是相辅相成的。基本面方面，管理层已经指出目前的股市和楼市是不正常的。同时央行明确指出了防止通胀的问题，货币政策需要微调。在7月19－20日的年中工作会议上，央行的最新政策已改为保增长、防通胀。央行开始了停发已久的定向央票的发行工作，开始在公开市场实行正回购等措施，来减少银行的流动性，并且让银行认识到，政策已经发生了变化。这是一个很重要的政策转折点，但显然绝大多数投资者都没有注意到这一点。在市场的狂热当中，大部分人已经被冲晕了头脑。要知道这是管理层放松银根刺激经济政策以来的首次政策调整。忽视这一点是不可原谅的。我们提醒投资者好好研读一下管理层的政策导向。相信各主流机构早已经深刻的领会了管理层的意图。
从技术上看，指数到现在已经翻了一倍，个股翻三倍的不在少数。那么我们要问一下市场是否还有动力支持这些品种继续上涨，再现07年的牛市呢？我们的经济在大力刺激之下是否已经彻底复苏了呢？以蓝筹股为例，是否有业绩的支持能够支撑当前的股价继续上涨？考虑好这些问题，事情就不难判断出来。当然我们不可能预计到最精确的高点，实际上也没人能够预测到。但风险逐步包围市场的时候，相信老的投资者都是能够感受到的，长期斗争中养成的敏锐和直觉将在此时发挥作用。当然本次调整不会特别大。毕竟只是一次中级别的调整。管理层也不可能把刚刚有复苏迹象的经济打压下去。但局部和结构性的调整、掌控都是必要的，所以本次下调也不会过大。预计会回补本次行情的第一个缺口。适当的修正后，一旦预期符合的话，市场仍有再次发动行情的机会。
近期市场已经很热闹了，成交量已经足够的大，饭馆中讨论股票的人也不断的在增多。不少投资者已经开始做起了十倍梦。4000点乃至于收复6000点的想法已经开始出现。不错4000点肯定会到达的。但再疯的牛也不能够一猛子扎到底。中途的休息是必要的。所以近期我们的任务就是按部就班的撤退。在市场狂热的时候，能够舍弃小利，急流勇退也是需要莫大勇气的！
(七月投资 赵文)
插入图片
选择表情